Umfrage: Europäische Aktien dürften im zweiten Halbjahr zulegen | Märkte | 23.06.2022

Nach dem ersten Halbjahr für europäische Aktien seit 2008 sind die Strategen führender Banken optimistisch, zumindest einen Teil der Verluste bis zum Jahresende wettmachen zu können. Werden sie recht haben?

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Der Stoxx Europe 600 wird im Dezember bei 467 Punkten enden, was laut dem Median von 15 Prognosen in einer monatlichen Bloomberg-Umfrage ein Aufwärtspotenzial von 14 Prozent gegenüber Handelsschluss am Dienstag darstellt. Auf gleicher Basis stieg der DAX um 10,7 Prozent. Das bedeutet auf Jahressicht immer noch ein Minus von vier Prozent für den Stoxx 600 und 7,4 Prozent für den Dax. Die Strategen haben ihre Ziele für den Stoxx-600-Index im vergangenen Monat um durchschnittlich neun Punkte gesenkt.

Strategen sehen für europäische Aktien einen durchschnittlichen Anstieg von 14 Prozent bis zum Jahresende

„Das nächste Quartal mag immer noch volatil und volatil sein, aber wir sollten nicht weit vom Höhepunkt des Pessimismus entfernt sein“, sagte Roland Kaloyan, Stratege bei Societe Generale, gegenüber Bloomberg.

Europäische Aktien kämpfen weiterhin in einem negativen Umfeld
Er ist letzte Woche auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021 gefallen. Angesichts steigender Inflation und einer strafferen Geldpolitik wachsen die Ängste vor einer Konjunkturabschwächung. Der Stoxx 600 und der Dax sind in diesem Jahr um etwa 17 Prozent gefallen und sind nicht weit davon entfernt, sich dem Referenzindex S&P 500 in den USA anzuschließen, der bereits in eine Baisse eingetreten ist. Dies wird als Abwärtsbewegung von 20 Prozent oder mehr bezeichnet.

Die europäischen Aktienbewertungen liegen nahe an den Tiefstständen der Corona-Pandemie

Laut den Strategen der Bank of America ist der Zinsstraffungszyklus der Fed nun „voll ausgepreist“, was dem Stoxx 600 bei der Neubewertung hilft. Das Ziel der Bank für diesen Indikator liegt bei 430 Punkten, und letzte Woche hat sie ihre Position zu europäischen Aktien zum ersten Mal seit Oktober 2021 von negativ auf neutral angehoben. Thomas Pierce, ein Stratege bei der Bank of America, sagte, er warte, bevor er das Rating auf anhebe positiv, „da wir immer noch Wachstumsrisiken sehen.“ als Abwärtstrend und die Risiken für die Realrenditen als optimistisch für unseren Ausblick.“

Großanleger sind der Käuferseite noch skeptisch gegenüber
Laut einer Umfrage der Bank of America für Juni sind europäische Fondsmanager hinsichtlich der Aussichten für Aktien geteilter Meinung: 32 % erwarten, dass die Aktien in den nächsten 12 Monaten um mindestens 5 % steigen werden, und 34 % sehen Spielraum für einen weiteren Verkaufstrend. „Angesichts des strukturellen Gegenwinds sollten wir zufrieden sein, wenn uns die Aktienmärkte eine durchschnittliche Jahresrendite bieten“, sagte Klaus Kaldemorgen, Portfoliomanager der DWS Gruppe, in einem schriftlichen Kommentar. (Kilobyte)

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